SBS周评：需求平淡商家出货积极 市场观望较重行情小跌（20100419-0423）

1.1 国内周末收盘价格                                  单位：元/吨

1.3.1国内人民币市场   

    本周国内主流石化厂家对SBS报价持稳，市场盘整中出现小幅走低。周初，市场传闻石化企业有可能对SBS报价上调，但是由于临近月末，市场多数贸易商手中都有一定量的库存，因而部分商家为降低吃货压力，积极出货，导致市场报价小幅走低。截至本周五燕山、茂名油胶市场报价在14800-15600元/吨，走低200元/吨左右，巴陵干胶市场报价在20200-20300元/吨，巴陵道改料巴陵库提报价在20500-21000元/吨，干胶道改料报价基本持稳。

 

    本周影响SBS市场的主要因素：（1）亚洲丁二烯价继续走高（2）临近月末，部分商家为降低压力而积极出货；（3）市场观望气氛较重，下游随用随采，交投无明显改善；（4）中油独山子SBS在华东市场价格较低，拖累当地燕山、茂名油胶行情维持弱势。

 

 

    中石化燕山石化：两线4452、两线1301-3

    中石化茂名石化:一线F501、两线F675

    中石化巴陵石化：两线791-H、两线干胶、一线815、一线SIS

    中石油独山子石化：两线T161B、一线T171

    惠州李长荣：停车检修

 

3.1 国际原油       

    原油分析：本周国际油价震荡加剧， 市场风险情绪再度影响市场。上周五美国证券交易委员会指控高盛在承销一款次贷抵押相关金融产品中存在欺诈，市场风险偏好下降，纽约油价一度跌破81美元/桶。但随后受SEC对高盛案存在分歧，且花旗、高盛一季度财报显示盈利大增，安抚了市场情绪，油价止跌企稳。但随后冰岛火山灰使得欧洲航班被迫取消，令航油消费大幅减少。EIA公布的数据显示，受美国原油进口量增加的影响，美国原油和成品油库存全面增长，也再度使得原油承压。国际原油价格也在这一系列风险事件中加剧震荡，资金也因市场风险厌恶情绪上升而纷纷进入美元市场进行避险。

 

    预测：高盛“欺诈门”对市场的影响依然存在，而欧元区主权国家的债务危机也加大了市场的避险情绪。美国原油库存在上周意外下降后，本周再度回升也加大市场疑虑。近期市场在库存增加及风险情绪波动较大，原油市场将维持震荡格局。

 

    丁二烯：本周美国现货买盘力度减弱，韩国和日本丁二烯离岸价格较上周增幅收窄，亚洲外盘CFR中国报价上涨55美元/吨至2105美元/吨，再次创新高。现货大量出口美国后，韩国也无现货供应。目前中国镇海炼化和新加坡壳牌两套新丁二烯装置5月上马，业者预测后期供应紧张局面将有望得到缓解。近期终端意向买盘集中1900-2000美元/吨CFR亚洲，而丁苯1502合约价格仅在2200美元/吨，压缩合成胶厂家利润。东南亚目前有一单2500吨船期听闻运往美国，但未得到相关消息证实。5月韩国最大石脑油裂解商-丽川石化（YNCC）计划月初进行为期2个多月停车检修利好外盘，国内外看涨气氛浓厚，此消息将支撑外盘维持高位，五一假期后不排除有再次冲高的可能。

 

    苯乙烯：本周亚洲苯乙烯依然以震荡盘整为主，截止本周四收盘，FOB韩国收盘1264.5-1265.5美元/吨，CFR中国收盘1274-1275美元/吨，较上周同期分别下跌4.25美元/吨和2美元/吨。本周亚洲丁二烯价格跟随国际原油和纯苯价格波动而波动，市场交投气氛依然僵持，递报盘缺乏，成交清淡。装置方面，壳牌计划于4月末5月初重启。镇海炼化62万吨/年的装置将有望5月中旬投产。昨日收盘，国内主流市场商谈区间至10150-10200元/吨（1246-1252美元/吨）。

 

    月末，贸易商普遍感到销售压力，因而出货积极，导致市场价格小幅的走低。经过前期涨势，SBS下游均对目前高价存有一定抵触心理，生产积极性不高，多以观望为主，采购意向有限。听闻，韩国YNCC丁二烯装置在5月初至6月底安排停车检修、美国方面也有三套丁二烯装置于近期检修，因而预计原料丁二烯行情涨势不改。SBS在丁二烯强势支撑下仍无下行风险，另外未来SBS各下游需求均将进入旺季，也将对SBS后市形成一定支撑。但价格连续上涨后，终端用户接受能力有限，料市场成交压力依然较大，因而建议业者谨慎操盘，并密切关注石化厂商生产情况及销售公司的价格政策。