丁腈日评：成本压力仍是主因 外部环境也需观察（100426）

1. 今日收盘价格

 

    中油西北销售处对兰化丁腈橡胶出厂价稳定，N41在20400元/吨，2907在20200元/吨，3305在19700元/吨。厂内库存少。

 

    镇江南帝丁腈橡胶装置开工率仍不高，出厂价，1502在23000元/吨，1051、4155在23700元/吨，2865、3365在23500元/吨。

 

    韩国LG丁腈橡胶外盘报价在2750-2800美元/吨。锦湖丁腈橡胶外盘报价稳定在2650-2700美元/吨水平。

 

今日国内市场丁腈胶参考报价：

 

 

2. 市场简述

 

    亚洲丁二烯外盘价格的止涨，也令国内丁腈橡胶市场保持平稳。市场供应仍较充足，需求显示一般。成本提高压力仍是左右市场的主要因素。市场参与者目前多关注兰化动态以及丁二烯未来走势发展。

 

3. 上游信息

 

3.1 丁二烯

 

    FOB韩国/日本：韩国方面售出5月份船货后，亚洲丁二烯供应仍显紧张。但随着美国市场对丁二烯需求的减少，FOB韩国基础价格的货物需求也有所降低。美国市场，丁二烯需求最大的下游是ABS，但受物流限制，美国市场不可能从亚洲采购过多的货源。本周市场缺乏交易，市场报价稀少。

 

    CFR中国/台湾：本周市场停滞，没有明确的递盘、还盘。本周二，中石化镇海炼化开启100万吨的乙烯裂解装置，其丁二烯装置产能15万吨/年。受此影响，终端用户普遍选择观望。另外，市场还有来自伊朗的货物供应，伊朗Jam石化公司每月能提供4000-5000吨丁二烯。其中一宗货物于5月到达。中沙石化称他们有一批货物已经与韩国方面达成交易，另外有几批货物与台湾方面成交。中国东北地区的丁二烯厂家降低报价600元/吨（88美元/吨）至16100元/吨。

 

    CFR东南亚:在四月初，印度Haldia（霍尔迪亚）的9万吨/年的装置重启后，东南亚地区丁二烯船货供应恢复正常。本周一，印度Reliance（信实公司）14万吨的丁二烯装置在检修后重启。但尽管如此，供应仍显紧张。据了解，一批1500吨的5月船货在2270美元/吨FOB泰国的价格成交。但由于印度方面供应量增加，终端用户采购意向降低，因而未听闻CFR东南亚的基础价格。

 

4月23日丁二烯外盘价格一览                                   单位：美元/吨

 

 

3.2 丙烯腈

 

    本周亚洲丙烯腈收盘2400-2405美元/吨，与前一周持平。因全球供应依旧紧张，本周现货市场交投清淡。中国需求依然坚挺，但现货供应短缺限制了现货交易。远洋船货供应下降使得5月装丙烯腈现货船货报价为2500美元/吨CFR亚洲。欧洲市场一装置检修，导致现货供应紧张，部分贸易商在亚洲市场寻找现货。当前欧洲市场丙烯腈现货价格为2550美元/吨CIF。多数市场人士认为当前亚洲现货船货价格可能已经触顶，预计5月份供应紧张状况有望缓解。虽然5月份丙烯腈价格面临一些下滑压力，但下行空间有限，因欧洲市场供应较预期吃紧。现货市场，交易价为2400-2420美元/吨FOB东北亚，一批5月初装船货以此价位售往印度市场。东北亚至印度运费大约90美元/吨，这批船货价格约为2500美元/吨CFR印度。一贸易商还盘2450美元/吨FOB东北亚，因供应有限，卖家低价惜售，此价未能成交。丙烯腈生产商表示，大部分库存已被预订，5月现货船货供应有限。不过，其他如ABS生产商对丙烯腈的需求有望于第二季度走强。下游ABS价格已经涨破2000美元/吨CFR东北亚，而且第二季度ABS需求有望保持旺盛，因中国生产厂商加大生产。

 

4. 总结及预测分析

 

    近期，外部环境对丁腈橡胶并不十分有利，虽然丁二烯高位持坚，不过天胶、丁苯价格有所下行，且上周五国储局拍卖的天胶价格较第一次拍卖价格明显下跌。市场尤其是终端工厂的观望情绪可能增强。中国橡胶轮胎网依然秉持短期内在成本提高压力下，丁腈橡胶仍有一定上行空间，但由于利润水平仍会偏低，建议业者稳定操作。