孙清：上游+下游 胶乳如何突围

 

    今年以来，胶乳行业好似汉堡之间的夹层，上面为原材料成本（主要受到丁二烯价格走高的影响），下面为下游生产企业（主要为造纸行业），上下挤压胶乳可谓难耐。本周丁二烯外盘价格在稳定了三周之后出现了些许的下滑，虽降幅只有20美金（CFR中国），也好似一阵清风给夏天焦灼的人们些许的凉意。随着主要上游原材料市场价格走跌，近段时间苯乙烯市场价格大跌，以齐鲁为例，价格从10000元/吨下跌到目前的9000元/吨；丁二烯市场价格也略有下跌，鉴于此胶乳市场观望情绪四起，被买涨不买跌心态占据。目前多数胶乳企业期待丁二烯价位在15000元/吨附近，如此按现在外盘价格计算，外盘要大幅下降300美金才有希望使得丁二烯价格在15000元/吨附近，就目前来看似乎困难要大于期望很多。

 

    下游主要造纸企业方面，造纸业总的生产成本中纸浆成本约占到六到七成，由于近期智利大地震和芬兰大罢工，两地共占全球纸浆供应量的12%，纸浆价格不断上涨，目前纸浆价格涨幅是纸价涨幅的1.5倍左右，盈利空间受压，很多小型企业因此而倒闭，因此不少以小型造纸企业为客户群体的胶乳厂面临减产甚至倒闭的压力（南方地区体现较为明显），出货量以致下滑。

 

    对胶乳企业来说不断提高环保标准，提高产品质量，加大含金量，才能获得更大的自主定价权，获得更多的利润。后期来看上游原材料市场逐渐朝向供需面为主导的回归，虽目前市场原材料方面价格下跌，但多数生产厂家为弥补前期大幅缩水的利润造成的损失以及胶乳对上游的滞后效应，预计短期内胶乳价格以稳为主，不会有大幅度的调整。