国际木材价格逐级攀升,国内涨价预期愈加强烈。我们注意到国际上,俄罗斯出口木材价格1 月份较前期出现近5%的涨幅,同时,新西兰出口日本、韩国的木材价格也恢复到了2007 年4 月的高位水平,国际上原木价格已经开始逐月攀升;此外,更为重要的是,我们观察到CME(芝加哥商品交易所)木材期货价格也开始从底部攀升,而持仓数据看,非商业(对冲基金等)净多头头寸达到了十年新高,上一次大规模净多头头寸出现后,木材价格一年内上行近100%,这一次大规模多头建仓,充分说明国际上的炒家开始全面看多木材未来走势。
国内木材价格比照国际水平,未来走高的概率很大。我们认为国内大部依赖国际木材供应,国际木材的价格走势将左右国内价格水平,在国际木材价格上涨的背景下,国内木价已经开始出现不同程度的上扬,由于我国33%的消费量依赖国际进口,在非洲和南美等地越来越强调森林保护的背景下,国内进口木材的成本会越来越高,当前的原木供应结构存在不稳定因素,未来受到供应压缩影响概率较大。来自:东方证券