21日国内合成胶乳市场综述

 

    丁苯胶乳基本稳定，市场货源正常，下游市场形势逐渐好转，市场成交一般。各丁苯胶乳生产厂家出货情况尚可，大都以老客户为主出货。

 

    原材料价格的上涨，尤其是丁二烯价格的持续走高，给丁苯胶乳的成本压力依然明显，据国内大厂家透露正在酝酿上调丁苯胶乳的价格，下个月可能会有所调整。由于下游市场逐步走出低谷，但同比去年还有所差距，给胶乳市场所带来的利好并不是很明显，各厂家的出货量没有明显放量，基本维持前期，出货量尚可。

 

    在丁苯胶乳下游造纸行业方面，当前造纸行业正处于行业盈利能力恢复时期，主要基于以下三点：（1）当前产销情况已经明显好转，机制纸及纸板产量增速连续三个月扩大，一季度销售数据也实现了同比正增长，我们认为二季度增幅将大于一季度增幅，随着国家各项政策效果的显现，下游需求好转明显；（2）成品纸价格近期开始回升，特别是近期铜版纸、白卡纸、灰底白板纸涨幅较大，浆价和废纸价格虽然已经反弹较多，但与历史高点比仍然较低；（3） 从当前公布数据来看，造纸行业营业收入、利润总额降幅明显好转，行业盈利能力也明显好转，我们认为当前盈利能力虽然好转但是仍然有较大改善空间，随着宏观经济的复苏，造纸行业盈利状况有望稳步提升。

 

    6月份铜版纸、白卡纸、灰底白板纸价格较4月分别上涨7.1%、4.4%、8.4%，并且进入7月之后涨势依然很明显，此三类纸价有望继续上涨。

 

    目前造纸业所面临的政府对造纸企业提高环保要求，意味着治污成本的大幅提高。那些没有技术创新和产品结构调整的小企业，将面临灭顶之灾。因为，上环保设施的成本，要远远大于这些企业的产出。

 

    基于以上造纸业的发展变化，对于丁苯胶乳行业喜忧参半，造纸企业的回暖多带来的喜与结构调整小企业所面临关门带来的忧。但总体来说，喜远远要大于忧，丁苯胶乳行业能否走出低谷逐渐好转，也受到下游造纸行业能否维持这种态势走出低谷。近期由于原材料的上涨，预计大型胶乳厂家或将下月调价，但调整幅度不会太大，可能在200-300元之间。

 

    其他合成胶乳方面：

 

    丁吡胶乳，主要用做轮胎帘子布。随着丁二烯的持续走高，各地对丁吡胶乳价格有不同程度的上调。据国家统计局数据，今年6月份中国轮胎产量为5814.2万条，同比增长12.7%，环比减少6.76%。1-6月份轮胎总产量为30416.6万条，同比增长10.1%。丁吡胶乳市场运行平稳，各厂家出货情况尚可。

 

    丁腈胶乳市场平淡，价格基本稳定，出货量一般。氯丁胶乳保持稳定，市场情况清淡，下游需求较少，有的厂家暂时停产。

 

    综上，随着部分厂家低成本的原材料库存逐步消耗，近期应主要关注苯乙烯与丁二烯的价格变化走势，虽然也受到下游市场的影响，但原材料的变化将会更加直接的影响胶乳的价格走势。

 

    上游原材料方面