SBS市场月评（200904）

1.生产厂家方面    

   

     本月，中石化三家SBS生产企业开工基本正常。燕山石化SBS装置曾因上游检修及SBS装置检修等原因有过短暂的停车，但一般都在当日内恢复生产。茂名石化SBS生产装置2#线检修停车4天，而且环烷油供应逐渐恢复正常，常规油胶的生产也逐渐恢复正常；巴陵石化SBS生产装置五线正常生产。

表1 ：本月国内石化厂家SBS生产动态

   

    本月，中石化各销售公司对SBS出厂报价调整比较频繁，各次调涨力度也都比较大。从本月SBS出厂价格的调整情况来看，调涨力度最大的还是干胶和道改牌号的产品，以巴陵792为例，4月份出厂价格上调1900元/吨或14.0%。而油胶方面需求无力，出厂价格上涨难度较大，因而调涨比较有限。

 

表2 ：中石化广州、北京、武汉销售分公司对其所辖SBS各牌号出厂报价

（单位：元/吨）

 

    四月份，在石化厂家的推涨和市场的炒作中，SBS市场行情坚挺上行。但是由于下游订单不稳定，下游采购随用随采，以少量多次的方式进行为主。贸易商方面多持有一定的看涨心理，出货意向一般，因而市场的交投气氛比较平淡，市场观望气氛较重。

 

 

    本月油胶市场表现有以下几个特点：

 

    （1）本月SBS油胶市场行情呈现了比较强劲的上行态势。在石化厂家控制市场供应量的措施的调控之下，各地SBS油胶市场供需关系比较正常，此时厂家推涨SBS油胶出厂报价，市场顺利的实现了“水涨船高”的过程。

 

    （2）SBS油胶市场需求不多，市场供需基本平衡，因而市场价格对消息面因素反应迅速，尤其是燕山周边和华南市场，SBS油胶行情对燕山石化和茂名石化SBS装置生产状况以及销售公司开单情况等即时的消息面的因素非常敏感，这些因素都较快地、放大化的影响当地市场价格走势。

 

    （3）燕山周边油胶市场透支出厂价格调涨带来的推涨利好，市场价格先于出厂价格走高，燕山4452市场最高价格一度涨至13000元/吨左右。而最终燕山石化仅对干胶和道改牌号出厂价格进行了调整，因而价格也迅速回落到12500元/吨价格进行盘整。

 

    （4）SBS油胶方面的需求与往年同期相比，需求缩水较多。因而油胶方面价格上涨难度相对其他牌号SBS产品价格上涨难度大。

 

    本月干胶市场运行的主要特点：

 

    （1）国内市场干胶货源依然处于紧张状态，这也是目前干胶市场价格与出厂价格能有1500-2000元/吨左右价差的一个有力保证；

 

    （2）本月巴陵792干胶出厂价格大幅上调，三次调价幅度分别是400、500、1000元/吨。出厂推涨之后，市场行情迅速跟进。第三次价格调之后，贸易商曾经认为幅度过大，因而多数先试探性的上调市场报价500元/吨左右，但是后来的成交证明，下游依然有一定的接受能力，因而最终巴陵792市场价格稳定在17200-17500元/吨左右。

 

    （3）干胶市场价格经历了阶梯式的上行路线。每次上行幅度均在500元/吨左右。

 

   

    本月SBS道改料的出厂报价也出现了大幅走高，每次出厂价格的上调都同步带动了市场价格的走高。截止4月底，燕山4303主流自提报价在15800元/吨左右，巴陵791-H等道改料主流自提报价在16000元/吨左右。据中国橡胶轮胎网了解，冬储阶段，规模较大的施工企业备货量已经比较充足，目前这部分企业的备货量不多。目前，道路施工逐渐进入旺季，SBS道改料的实际需求也逐渐增加。但据中国橡胶轮胎网了解，市场有消息称五一之后，石化企业有意向在需求较好的时候将SBS道改料的市场行情继续拉高。

 

 

    利多因素：

    （1）韩国对国内SBS外盘报价意向上调；

    （2）在销售公司的调控下，市场供需关系良好，SBS没有供大于求的出货压力；

    （3）石化企业仍有上调SBS出厂报价的意向。

 

利空因素：

    （1）苯乙烯价格从4月中旬开始出现了较大幅度的走低，而且这种态势还在延续；

    （2）油胶需求低迷，而干胶市场供应紧张，但部分市场人士猜测国内市场有较大数量的干胶社会库存没有释放。

 

    本月国内SBS市场上涨势头强劲，其中石化厂家的推涨政策是带动本轮涨势的最大利好。而如果从下游需求方面来看，SBS行情依然面临着比较大的压力。短期来看，SBS市场没有明显的亮点引导行情走势，预计在经历了近期频繁的涨价浪潮之后，市场需要一段时间进行盘整，目前市场人士的心态也是观望为主。5月份，油胶、道改方面的需求将逐渐进入旺季，干胶货源比较紧张，预计行情继续盘整为主，有一定的上行空间。据中国橡胶轮胎网了解，在进入五月分之后，中石化各销售公司还将对SBS的出厂价格进行最新的调整，这次调整或将对整个五月份SBS的行情走势形成指引。